ТРЕТИНГИ
Финансовый менеджер: корпоративные финансы, финансовое моделирование, оценка инвестиционных проектов и стоимости бизнеса
| Стоимость: |
1012
|
| Организатор: | Moscow Business School |
| Тренер: | Волков Юрий Владимирович |
| 20.01.2021 - 23.01.2021 | |
| Город: | Киев |
| Адрес: | ул. Горького, 172 |
| 05.05.2021 - 08.05.2021 | |
| Город: | Киев |
| Адрес: | ул. Горького, 172 |
| 04.08.2020 - 07.08.2020 | |
| Город: | Киев |
| Адрес: | ул. Горького, 172 |
| Документ об окончании | Сертификат |
| Дополнительная информация: | Продолжительность: 28 часов Стоимость указана при условии оплаты более чем за 1 месяц до даты тренинга. При более позднем сроке оплаты стоимость увеличивается. В результате обучения Вы научитесь рассчитывать и анализировать ключевые показатели финансового менеджмента (потоки денежных средств, EBITDA) узнаете, как применять временную стоимость денег для определения целесообразности инвестиций научитесь рассчитывать справедливую стоимость любых видов активов (облигации, акции, компании, недвижимость, инвестиционные проекты) |
| Контактное лицо: | Ирина Копишинская |
| Контактный телефон: | (044) 379-11-25 |
ЦЕЛЕВАЯ АУДИТОРИЯ сотрудник финансовых служб предприятий сотрудник кредитных и фондовых отделов коммерческого банка хотите повысить свою квалификацию и получить системные знания и навыки по принятию финансовых решений
Программа
День 1
Управление финансовыми потоками
- Что такое финансовый менеджмент? Место финансового менеджера в компании и роли, им выполняемые
- Применение концепции альтернативных издержек в управлении финансами. Альтернативные издержки и временная стоимость денег
Вопрос для обсуждения: Каковы проблемы применения показателя стоимости компании как главной цели деятельности корпорации в периоды финансовой нестабильности?
Расчет и анализ показателя денежного потока
- Косвенный метод расчета потока денежных средств
- Оптимальное соотношение между операционным, инвестиционным и финансовым потоками
- Прогнозирование потоков денежных средств
Задание: Анализ структуры потоков денежных средств компании.
Основы оценки финансовых активов
- Принципы оценки основных финансовых активов. Методика оценки основных финансовых активов. Оценка стоимости купонной облигации
- Соотношение срок-доходность как характеристика ситуации на финансовом рынке
Задание: Решение задачи по анализу облигаций (выполняется на компьютерах) для получения выводов о вариантах связи срок-процентные ставки.
Задание: Соотношение срок-доходность для государственных облигаций РФ и США за период 2000-2009 годы.
Выбор ставки дисконтирования
- Классификация рисков. Измерение рисков. Систематический и несистематический риски. Теория Марковица. Значения диверсификации для управления рисками. Модель оценки долгосрочных активов компании, ее методологические предпосылки. Критика модели CAPM. Альтернативные подходы к оценке финансовых активов. Методы экспертного оценивания рисков
- Методы определения ставки дисконтирования. Основное содержание модели оценки долгосрочных активов. Премия за риск инвестиций в акции по сравнению с безрисковой ставкой
Задание: Определение угла наклона линии рынка ценных бумаг через склонность участников финансового рынка к риску для переломных (разворотных) моментов на рынке США, Японии, России с 1981 года до настоящего времени.
Задание: Определение ставки дисконтирования как WACC (средневзвешенные затраты на капитал).
День 2
Система финансовых моделей в анализе инвестиционных проектов и оценке стоимости компаний
- Понятие финансовых моделей
- Взаимосвязь различных прогнозных форм: раздел допущений, издержки, доходы, инвестиции и финансирование, прогнозные форы финансовой отчетности (бухгалтерский баланс, отчет о прибыли и убытках, отчет о движении денежных средств), сводная отчетность по проекту, расчет дисконтированных показателей эффективности инвестиционного проекта
Система входящих допущений
- Виды входящих допущений. Их классификация
- Проверка на непротиворечивость
Дизайн финансовых моделей
- Роль оформления и структурирования в моделировании
- Классификация финансовых моделей
- Сравнительный анализ моделей стоимости бизнеса и моделей инвестиционных проектов. Можно ли использовать одну и ту же модель для разных целей оценки?
Верификация финансовых моделей
- Анализ чувствительности к изменению входящих параметров
- Стресс-тестирование
- Выявление ключевых факторов успеха – драйверов стоимости
- Анализ чувствительности
День 3
Динамические методы анализа инвестиционных проектов
- Метод дисконтированных потоков денежных средств и показатели, рассчитываемые в рамках данного метода: чистая приведенная стоимость NPV, внутренняя норма рентабельности IRR, дисконтированный срок окупаемости DPB, индекс рентабельности PI
Задание: Построить финансовую модель по оценке инвестиционного проекта (выполняется на компьютерах).
Сущность оценки бизнеса, виды стоимости и их характеристика
- Классификация видов стоимости
- Концепция действующего предприятия и концепция ликвидации
- Кризис в развитии инвестиционных банков как главных участников рынка капитала. Как он отражается на содержательном развитии оценочной деятельности?
- Вопрос для обсуждения. Почему в период финансового кризиса часто ликвидационная стоимость значительно превышает фундаментальную или инвестиционную стоимость. Стоит ли кредитовать под покупку таких бизнесов?
Справедливая и инвестиционная стоимость: различия в терминах во время финансового кризиса
- Место и роль инвестиционной стоимости в современной системе оценки бизнеса, ее отличия от других видов стоимости
- Факторы инвестиционной стоимости
Затратный и доходный подход к оценке стоимости бизнеса
Затратный подход
- Условия применения затратного подхода для оценки современных российских компаний метод чистых активов
- Особенности расчета ликвидационной стоимости
- Метод избыточной прибыли или модель Белла-Ольсона-Эдвардса
Задание: Оценка стоимости кондитерской компании на основе метода избыточной прибыли.
День 4
Доходный подход
- Расчет величины чистого денежного потока для фирмы FCFfE
- Дисконтирование денежного потока
- Ставка дисконтирования. Методики определения
- Модель оценки капитальных активов CAPM. Безрисковая ставка. Коэффициент
- Проблема резкого изменения угла наклона линии рынка ценных бумаг SML к оси X в период финансового кризиса
- Кумулятивное построение
- Средневзвешенная доходность капитала
- Проблемы определения ставки дисконтирования для целей проектного финансирования
- Расчет величины стоимости в постпрогнозный период
Задание: Оценка стоимости нефтяной компании на основе метода DCF. Факторный анализ стоимости. Построение диаграммы Торнадо и ее анализ.
Сравнительный подход к оценке
- Метод рынка капитала, метод сделок, финансовых и отраслевых коэффициентов
- Проблема выбора наиболее репрезентативных мультипликаторов стоимости
Задание: Манипулирования величиной стоимости компании с помощью выбора разных типов мультипликаторов.
Определение итогового значения инвестиционной стоимости с помощью взвешивания стоимостей, полученных отдельными методами
- Способы определения весов значимости для расчета итогового значения стоимости
- Классификация методов оценки Асвата Дамодарана
